Búist er við að framboð og eftirspurn sem standa frammi fyrir ósamræmdu stálverði muni upplifa aukningu

Á vorhátíðarfríinu sýndu alþjóðlegar vörur, táknaðar með hráolíu og kopar í London, almennt sterka frammistöðu, en innlend ferðaþjónusta og gögn um miðasölu kvikmynda sýndu einnig sterka frammistöðu, sem leiddi til þess að markaðurinn hélt bjartsýnum væntingum um innlent verð á stáli eftir fríið. Þann 18. febrúar opnaði stálbaðmarkaðurinn vel eins og áætlað var, en framtíðarviðskipti járnjárns og heitvalsaðs spólu sýndu þróun um mikla opnun og lága lokun á fyrsta viðskiptadegi eftir frí. Á endanum lækkuðu helstu samningar um járnjárn og heitvalsaða spólu um 1,07% og 0,88% í sömu röð, með amplitudum innan dags yfir 2%. Fyrir óvænta veikingu stálframtíðar eftir frí telur höfundur að helstu ástæðurnar geti verið vegna eftirfarandi tveggja atriða:

Viðkomandi skriðþunga hlutabréfamarkaðarins hefur veikst

Þegar litið er til baka á markaðinn frá áramótum eru bæði rebar og A-hlutar tvenns konar eignir sem hafa orðið fyrir miklum áhrifum af þjóðhagslegum þáttum. Verðþróun þessara tveggja endurspeglar sterka fylgni og A-hlutabréf hafa greinilega yfirburðastöðu. Frá ársbyrjun til byrjun febrúar hélt samsetta vísitalan í Shanghai áfram að aðlagast, og framvirkir samningar um varnir fylgdu í kjölfarið, en stærðin var mun minni en hlutabréfamarkaðurinn. Frá því að Shanghai Composite Index náði botni þann 5. febrúar hefur rebarmarkaðurinn einnig náð stöðugleika og tekið við sér, með minna endurkasti en hlutabréfamarkaðurinn. Frá 5. febrúar til 19. febrúar hækkaði Shanghai Composite Index alls um 275 stig og eftir hröð endurkast að undanförnu hefur hún nálgast sterka þrýstingsstigið 60 daga línuna. Viðnámið við að halda áfram að slá í gegn til skamms tíma hefur aukist. Í þessu samhengi héldu framvirkir stálframvirkir áfram að veikjast með skriðþunga A-hlutabréfa og skortpantanir sem höfðu verið lækkuð og hætt fyrir fríið bættust við, sem olli því að markaðurinn snerist frá hækkandi í fall.

Framboð og eftirspurn eru á tvíþættu veiku stigi

Eins og er er stálnotkun enn á frítímabilinu og með áhrifum vorhátíðarfrísins er eftirspurn eftir stáli enn í lágmarki á þessu ári. Byggt á fyrri reynslu mun heildarstálbirgðin halda áfram að safnast upp árstíðabundið á næstu 4-5 vikum. Þrátt fyrir að núverandi birgðahald á heitvalsuðum vafningum og járnstöng sé tiltölulega lágt frá sjónarhóli gregoríska tímatalsins, ef tekið er tillit til vorhátíðarþáttarins, það er frá sjónarhóli tungldagatalsins, er nýjasta heildarbirgðin af járnstöng sem var könnuð og talið er 10,5672 milljónir tonna, sem er tæplega 9,93% aukning miðað við sama tímabil í fyrra. Þrýstingurinn á heitvalsaða vafningabirgðir er aðeins minni, með nýjustu heildarbirgðum upp á 3,885 milljónir tonna, sem er 5,85% aukning á milli ára. Áður en eftirspurn er raunverulega hafin og birgðir tæmast, getur mikil birgðir af stáli hindrað verðhækkanir. Frá fyrri árum er hækkun stálverðs eftir vorhátíð venjulega drifin áfram af þjóðhagsvæntingum fremur en grundvallaratriðum og er búist við að þetta ár verði ekki undantekning.

Þótt stálframvirkir hafi ekki náð góðum byrjun á fyrsta viðskiptadegi eftir frí, er höfundur samt dálítið bjartsýnn á verðþróun stáls, sérstaklega járnjárns, á síðari stigum. Á þjóðhagsstigi, í núverandi samhengi við heildarþrýsting á hagvöxt, hefur markaðurinn miklar væntingar um framkvæmd þjóðhagsstefnu. Til skamms tíma, með tiltölulega flötum grundvallaratriðum, er búist við að sterkar væntingar verði aðal rökfræði markaðsviðskipta. Á framboðs- og eftirspurnarhliðinni mun framboð og eftirspurn eftir stáli smám saman batna eftir fríið og huga ætti að batahraða framboðs og eftirspurnar í sömu röð. Munurinn á þessu tvennu gæti orðið þungamiðjan í langa stutta leik markaðarins í framtíðinni. Frá sjónarhóli tungldagatalsins er núverandi vikuframleiðsla á járnjárni 15,44% minni en á sama tímabili í fyrra og vikuframleiðsla á heitvalsuðum spólum er 3,28% meiri en á sama tímabili í fyrra. Samkvæmt útreikningum er núverandi hagnaðarhlutfall járnjárns og heitvalsaðra vafninga framleitt af ferli stálverksmiðjunnar.